2024年9月30日星期一

四川變臉.港女

繼清零突然之間百萬五之後,近排又有新野。

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.之前大大就話房住不炒,今日就要穩定樓市止跌,仲惶呀閒姐早兩個月仲講話公屋輪候過長違國安,咁而家香港個公屋同樓價點算好呢。

.又係早兩個月中証監話上市公司有股票質押風險,而家就央行做埋證券行比埋孖展你叫你無限輪迴質押股票做回購,証券時報衣個題真係一絕。

.更加變臉既係,阿李強係年頭個工作報告仲講話「加强逆周期调节,不搞“大水漫灌”和短期强刺激」,衣兩日就狂發國債央行放孖展變相狂印錢比你做回購。

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係香港,早兩個月又開始有風向。

.舊電池陳智思,老是常出現。熊貓關事,抹黑關事,西九就應該關事既。

.阿再舊電池陳子政講既蒸魚論,冇人叫佢,佢會唔會夠膽講,仲要講埋叫人拉小D人喎。

.早一兩年唔記得邊Q個總之有班人話香港要小談國安,之後炳強家超就媽差個班人話佢地低估國安風險。而家范太又伸左個頭出黎叫你唔洗日日講國安,咁即係點﹖

.當然,最好笑既係,外交部駐港條友竟然同卿姐有咁多句,咁我同唔同佢傾好呀﹖

.而最重要既新聞,就緊係林鄭早兩個月先話自己冇野做,不過早兩個禮拜去左中大深圳個公共政策學院做埋顧問,仲要係度講野喎。咁工聯會條智將以後仲小唔小佢好﹖

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四川變臉同港女一樣,真係話變就變。

問題只係,唔知佢幾時變,同埋樣跟住變。

你睇個大陸恢復進口日本水產單野,就已經好笑鳥。

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講起又講,陳子政講既,就係comparative advantage。

即係,我成日都係度講,你冇comparative advantage,想靠政策靠人力去整個competitive advantage出黎,就真係,師傅,唔係咁易架。

但,不過,好多時,我出盡奶力咁去做,我既重點唔係結果,而係過程,即係比人見到我出盡奶力,咁囉。

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講起變臉同咩advantage,繼日本仔海產之外,遲早又有野要變臉。

近排政府成日東施大陸,係度講發展咩低空經濟,講到低空經濟能醫百病。

不過,好衰唔衰,政府早兩年就攪左個規管無人機既例,入面竟然咁大膽提到,無人機只可以係日間飛行之餘,仲係大部份情況下要目視操作。仲要限死埋同操作員距離 (自己睇個小組委員會報告第13版喇)。

當然,更加吊跪既係,當年要立法,係因為葛珮帆之流最鐘意講D友用無人機偷拍,跟手更加重要既係,其實成個香港都係好多航道 (維港其實就已經係主要航道喇),再加埋唔比你係郊野公園到飛,所以根本冇乜位比無人機操作。所以,民航處好想立法規管,令到無人機只可以係好有限空間時間去飛。

而家要攪低空經濟,阿葛博士突然之流就話冇咩所謂無人機米係高樓大廈之間送貨囉。

咁,上面無人機條附例係2021年8月過左,上面條LINK又話比你聽當年係開左兩次會過埋,冇人理條例入面既規定。咁而家要低空經濟,但係又要野野你目視操作,就真係攪笑鳥 -- 當然,民航處可以比好多豁免,不過咩都豁免,就變左攪笑,條例唔洗存在囉。

又當然,而家講到大陸咁先進,其實個實情都係,HK01個題已經寫左比你睇﹕「外賣從天而降!深圳公園開通美團無人機配送航線 10分鐘送2公里」。即係,10分鐘,先係兩公里,仲要係指定配送點。

最後,講起無人機,你睇下而家大陸講既EVTOL幾威,講到2025年就可以載客。又不過,實情係,廣州唔生性,係上年已經攪左個直昇機版本既載客低空經濟low-fi版,即係間接話比你聽,所謂既咩eVTOL無人機載具低空經濟,其實係CAP水為主。

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其實,仲有野講,不過算,事關我都係想紀錄下習大大衣排又變臉JAK。

都係個句,真係,難為李強,年頭先講唔大水漫灌,而家就洪水都要出埋黎。

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完。

2024年9月17日星期二

月缾節快樂

魚題。

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講多兩句。

係呀,早排見衣度好多VPN入黎,又無啦啦有百零個VIEW亂撞入黎,咁我就將所有舊文洗曬佢,仲變埋PRIVATE添。

不過,係洗之前個篇文得一個VIEW,但寫海洋公園同市建局又真係寫得唔錯,咁留返擺係度 -- 講到評海洋公園同市建局,容許我自HIGH,我真係覺得自己係網絡上,寫得最好的。呵。

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講起市建局,係之前篇文度話,市建局唔同小業主,冇錢就可以發債。

到今日,銀債又黎喇。不過,我都係睇到顏寶剛講先留意到,今次銀債扲返黎既錢,唔係放落債券基金,而係放落去基本工程儲備金入面。

睇完,再搵下係米堅料,就搵到阿波叔好攪笑咁講,將銀債放落去基本工程儲備金,係「希望提高市民對基建及可持續發展項目的「參與感」和「獲得感」」。

聽完之後,咁你話係香港點會唔仆街丫。

即係,你擺落去基本工程儲備金米擺落去,話一直冇限制銀債用途,你想點用米點用,咁米算囉。你而家講個擺明係人都知既廢UP理由,又係為乜﹖

你又驚人話你政府冇錢做基建,又或者用銀債黎填財赤,所以就要亂UP呀﹖

先唔講個客觀係人都知既效果,就係賣地唔掂咁米用銀債黎填筆數囉。

就算你亂UP都好,係都作個好D既理由丫,係度講咩「參與感」,就比人睇到你係九唔搭八,即係連唱好都冇計 -- 你唔好話,銀債會用黎起山墳,可以比老友記有親切感,可以當做「山墳花」比你BK定個位添丫﹗

你咁亂UP,唯一好處就係,緊跟上面路線,咩都要唱好,食屎都要話好食。

不過,個結果係,就好似由治入興,唱好香港一樣,係度不停夜繽紛一樣。你不斷唱好,跟手所有人都見到仲係食緊屎,咁就會質疑你既能力或者有冇決心去解決問題,之後就會,WELL,躺平 。

而再痴線既係,你係度亂UP都算,不過又真係向住亂UP個方向去做,就真係更加食得屎,更加躺平喇。

大陸有版你睇,香港都係一樣。

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拿拿拿,睇返之前篇文,原來我上面個段講既野,可以有個學名,叫做「半桶水全能政府」--衣個名係呂大樂改既。

雖然呂大樂講既意思未必exactly係我講既。不過,不停亂up既效果,就係一樣,都係話比人聽,你連半桶水都唔知有冇。

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當然,再正路D去扮分析呀下。

之前都係度講過,你冇錢就可以發債架。不過,個市場就係咁多錢,你係債市搶錢,咁市場米小左錢,其他投資米小左囉。

你見大陸衣幾個月,阿親自指揮一聲令下叫人買國債,咁米所有錢走去買國債,成個A股米下家產左囉。而家見唔對路喇,咁人行衣排做乜﹖又話搶買國債既人擾亂市場秩序喎。

不過,ANYWAY,上面講既,其實係衣幾年既常識。

息口高,我米唔買股走去做定期。而家定期息口落啦,不過你發債有4厘息,即係同之前做定期差唔多,咁米買下你D債囉。

你睇下波叔自己都講左下面段野,咁,咁多公營機構加入搶錢行列,我冇理由唔參與丫麻。咁結果係乜,米係股市呀、樓市呀、投資呀,繼續食曬屎囉。

丫,波叔個段野,真係精彩,講出黎都唔面紅,仲可以話「更好利用市場的資金,推動其不同範圍的工作」,講到公營機構發債係好光榮咁款﹕

他說在政府的支持下,更多的公營機構會通過發債或其他方式籌融資,以更好利用市場的資金,推動其不同範疇的工作;今年以來,已有香港機場管理局、市區重建局以及香港房屋協會等,一直以來,不論是特區政府或公營機構所發行的債券,均受本地和海外機構投資者的歡迎,錄得以倍數計的超額認購,投資者包括銀行和資產管理公司等。


你話丫,可以將公營機構自身難保要靠發債去集資講到做「更好利用市場的資金」,係米真係天才丫﹗又不過,衣個講法,都好聽過話「市建局透過發債去提升香港市民及金融機構對重建舊區的參與感及獲得感」既。

ANYWAY,我知,就算政府呀市建局呀房協發債,其實都係個千零億,其實又唔係好多。不過,而家香港個MARKET好多錢呀﹖又香港個MARKET仲同以前一樣呀﹖再者,個千零億係債呀,係比你LOCK住幾年架。

再者,講到發債,香港地產商大把債要RENEW,你又同地產商係債市到搶錢,班地產佬多得你唔小之餘,遲下出事,就真係唔知要小邊個喇。

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最後,講起地產商,又諗起顏寶剛。之前佢有篇文,就再次引證,睇係友既野就算係要小心D。

佢之前講新世界個物業重估減值。佢係度講話,物業重估減值資產縮水令到個負債比率算。佢甚至講到下面兩段野﹕

的確雖然投資公允值變化在會計準則而言,是對現金流沒有影響,短期因此亦不見得會影響對股東派息,但實際來說是反映企業資產縮水,對整間公司嘅價值實際是有影響..........

而且地產商持有的商業物業價值持績下跌,除非真是一世收租唔賣,否則一旦要出售例如像新世界要減債,就可能出現帳面虧損,情況就像新世界去年向母企周大福企業出售新創建逾60%股權,以套現減債,結果因出售事項亦錄一次性及非現金虧損,總計82億元;這未來就有可能會影響到公司派息,對小股東而言,近期多間地產上市公司都要削減派息,應該有很深體會。

即係,你都做左咁多年,你又唔係冇料財演,或者收左錢照跟新世界份新聞稿去講架麻。

地產股物業重估,其實點會唔影響現金流﹖

估值下調,好大部份係因為出租率租金下跌。衣兩樣野唔影響盈利同現金流既咩﹖就算好似QUOTE既第二段咁講,一世收租唔賣,個盈利同現金流米不停倒退囉,米就算唔變現賣樓出現帳面虧損都會影響個派息囉。

地產股唔係科技股WHATEVER喎,地產股真係靠物業搵食架喎﹗除非你話,個物業重估會好似早十年前,下調完一兩年之後又爆算返。

不過,而家個境,係點呢,吓。

再者,其實,WELL,我冇詳細睇,不過出左業績既地產股,好似幾多都已經減左派息囉。

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丫,而家咩境,地產商會唔會出事呢﹖

唔好睇新世界喇,衣排景順痴左線,夠膽講D咁既野,咁反駁隊幾時出場呢﹖

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ANYWAY,完。

2024年8月30日星期五

雜評 - 奇聞共賞

海洋公園大熊貓生左仔,好多智將就話要攪咩熊貓經濟,用大熊貓吸客。下至信報社評,再下下至行會成員林健峰都咁講。

好多人話,長隆大把大熊貓你睇,大陸人要睇洗乜黎香港,攪乜春香港熊貓經濟就多餘喇。

我就會問,香港以前係冇大熊貓咩﹖安安佳佳盈盈樂樂都係石頭爆出黎,之後返左火星呀﹖你當之前咁多年係香港既大熊貓冇出現過呀﹖

唔通,大熊貓就好似叫雞咁,之前得兩隻就普普通通,中央送多兩隻就好似起雙飛有雙倍快感,生多兩隻仔女就可以玩唔知咩,遊客就會更加HIGH,咁呀﹖

即係,之前兩隻大熊貓係香港都吸唔到人,多幾隻就可以嚇死你全世界都要黎搵你﹖

講熊貓經濟救旅遊既,唔係記憶力出事,就智力真係有問題架囉。

當然,要政治正確,為所謂既國寶做下勢,又明既 -- 不過個班智將唔似囉。

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講起海洋公園,政府係2020同2021年都撥左款比海洋公園去救命。

拿拿拿,海洋公園係2020年叫救命之前,用左唔知幾多錢請顧問,整左個重生方案,話會大興土木攪7大主題園區,會攪上面條LINK講到既7大主題區同埋山下園區入面既零售餐飲免費入場區域。

係2020年個叫救命撥款時,除左個54億救命錢之餘,仲扲左下面筆錢去做咁既野﹕

「我們建議 - ( a ) 提供追加撥款 1, 323 萬 元,讓政府進行重新審視的工作,為海洋公園提供追加撥款 1, 323 萬 元,讓政府進行重新審視的工作,為海洋公園的重生尋找路向 ;」

去到2021年個時,政府個重新審視工作小組完左個工作喇,咁當時個撥款有段係咁講﹕

「25. 我們預計水上樂園將會在今年夏季正式開幕,為巿民大眾提供 一 個 設 有 27 項室內及戶外水上遊樂設施的全天候消閒好去處。至於山下 園區提供總樓面面積 42 000 平方米 的零售 / 餐 飲 / 消閒區 ,初步預計 海洋公園公司將會在 2021 -2 2 至 2022 - 23 財政年度 進行和完成招標工作,並預計在 2022 - 23 財政年度取得相關前期款項 。 視乎私人投資者的發展計劃 ,預計零售 / 餐 飲 / 消閒區可 在 2026 -27 財政年度投入營運,而海洋公園公司屆時亦可開始收取相關租金 / 收益分帳。」

不過,大熊貓出左世喇,阿主席而家講咩話﹖HK01個標題係話,「海洋公園研大熊貓商機 龐建貽稱零售及健康兩個新園區計劃暫擱置」。

內文仲要咁講﹕

「惟項目前年因無投資者入標而流標,加上市場變化、海洋公園附近有新商場落成等因素,項目須暫時擱置.......龐稱:「最初覺得比較獨特,但幾年後發現香港及鄰近地區都多了許多此類設施,所以商業上未必最能幫到海洋公園帶來新收入及人流。」

WELL,政府2020年用左個追加撥款,話要審視海洋公園未來方向;2021年扲錢,都仲話要攪山下園區;2022年招標流標,之後冇左件事,跟手而家先話近年鄰近地區多左好多類似設施。

即係,如果係IPO招股書咁寫,之後d錢比你咁用法item可以突然唔見左既話,你比人告左喇﹗

至於立法會文件咁樣寫,扲完錢又可以做其他野既,就算把喇,想點都得,反正冇人理 -- 當時話個山下園區可以令到「海洋公園公司屆時亦可開始收取租金/收益金帳」,而家冇左喇,將來海洋公園財政又係米食得屎呢。

當然,海洋公園既財政又會再次出現問題,就一定架喇 -- 到時又再注資海洋公園之餘,米又再追加撥款開下位請下外部顧問,又再重新審視下海洋公園未來發展囉。

不過,真係搵人問下龐主席喇,之前盈盈樂樂佳佳係米假扮熊貓,所以先吸唔到人流﹖而家多左幾隻,先至可以攪到個熊貓救公園出黎呀﹖

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講到「商業上未必最能幫到海洋公園」,我就諗起明日大嶼。

阿發展局局長甯漢豪痴左線咁話,「無最新估算,亦不敢再估算」明日大嶼做價之後,本土研究社又出黎抽水話,個造價太貴、一定超支,所以唔夠膽講之類,再講埋技術上將來申請撥款就點都要講個造價喇。

本土研究社今次係抽水,因為佢都唔中個重點。個重點係兩個﹕

1.造價唔係問題,政府一直個TONE都係,香港造地賣地係唔會蝕本。當年陳茂波講過類似既野,不過廢事慢慢GOOGLE;

1.2.政府話過明日大嶼賣地收入7,500億,高過個發展成本5,800億。不過,政府詳細條數就冇公開過;

1.3.好衰唔衰,好支持政府好支持基建既測量師學會係好早期,大約2019年就講過一條細數,照COPY﹕

「趙錦權指出,根據新的公私營房屋比例,預料「明日大嶼」下的住宅土地,同樣會有七成劃作公營房屋,三成撥出私樓發展。按此推算,根據政府就交椅洲人工島的規劃,若連計約400萬平方米商業或寫字樓的樓面面積的商業用地,預料交椅洲人工島可於10至20年內,為政府庫房帶來9,700至11,400億元的賣地收入。

趙錦權指出,預料屆時住宅賣地呎價將達9,000至一萬元;商業用地則為8,000至一萬元。他解釋,預計賣地時當局的配套及規劃尚未完成,加上公營房屋比例較高,發展商難以做到「高檔次」發展,故呎價相對較低。」

1.4.你估下,而家明日大嶼難以做到「高檔次」既土地,最後可唔可以賣到1萬蚊尺丫拿﹖打過6折之後,即係原來賣地收入就變到5,820至6,840鳥。當然,你估到時明日大嶼係米可以賣到衣個價呢﹖你睇洗衣街塊地皇,就知打過6折係幾樂觀呢。

1.5.當然,10年後賣地就冇人知咩事;我亦都成日講,衣D咁既估算其實就好流既。又不過,你有個5,800億既工程成本,就點都要搵個WORST SCENARIO出黎估個project要蝕幾錢,再睇埋個一刻既財政儲備輸唔輸得起。

1.6.而家既情況係,一定輸唔起囉。

2.第二個重點係,阿局長話「絕對有空間去「拉長」填海時間及分期填海...你用5年或10年填,對現金流(影響)都有不同」。

2.1.係呀,拉長個時間係對現金流有影響架,不過都會影響埋個回本期呢。

2.2.即係,你原本5年填海,大致係填到第3或4年都可以有土地賣出黎;而家填10年,係米都要第567年先可以賣第一塊地﹖咁你係減慢現金流支出呀,不過開頭幾年出左既開支,幾時可以回本呢﹖

2.3.唔講每年現金流變化,你拉長個填海投資期,米即係延後拉長個回本期囉。下麻,天才。

2.4.當然,你可以神到話,我減慢填海速度,不過都可以規劃上做到邊填邊賣,唔影響賣地時間既。你要反駁隊上身,就冇人駁到你架,未起好條路未整好三通一平,我都可以照賣地架喎。

2.5.不過,衣個米係重點囉。只講現金流出,唔講現金流入,就真係天才,擺明係耍你,有咩等運到,或者下屆政府再攪喇。

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講到明日大嶼,其實上面都唔係重點。重點係,李家超話,香港經濟經歷結構轉型丫麻,結構轉型到茶餐廳酒樓都執垃,律師行都要走佬,股票成交大跌,我都係第一次聽。

不過,我就當香港真係結構轉型緊,真係走左去做創新科技中心,咁之後對於寫社樓同各類用地既變化係點,仲有幾多創科企業需要付出幾萬蚊尺價去買或者之後去租唔知幾錢既明日大嶼商業用地呢﹖

衣個米係明日大嶼同北都既問題,亦都係早幾個post講既高地價 -- 政府財政 問題囉。

北部都會區都可以話發展成本平D米送地比你囉,明日大嶼係坐底5,800億再加上阿局長唔敢估既上升左既工程費用,你話到時冇咁多高端商業需求,就真係食得屎囉 -- 發展商計唔掂數唔買你個咩債咩地花,政府自己都唔會計得掂條數囉。

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講到經濟轉型,可以簡單D講個笑話。

前排中央大員黎左香港又講個三中全會宣講團,其中有樣好有趣既野。阿沈春耀話,「香港應用英語優勢,助中國對外說好中國故事。」

前排TVB許濤話,「監管模式不合時宜 建議改英文台為普通話或國際台」,跟手前排又話區議會會議紀錄冇英文,甚至有D弱智既尊貴長期關心你政府要用多D中文,你話而家幾多人要改口改做法丫拿﹖

當然,香港用普通話同中文就政治正確,不過原來英語優勢又突然間重要返喎﹗咁班友真係唔得閒喇,你知佢地聽到指令就會做到足之餘要做突喇 -- 至於佢地識唔識英文就另一回事。

就算識英文講到好似呀葉劉咁,就真係越講越衰。

又不過,個宣講會又唔ARM囉。

根據個報導,阿李慧琼問國安,阿中央大員就然係咁﹕「沒有太多新論述,只是強調維護國安的重要性」。我係阿炳強,就真係即時要走出黎話,香港唔可以低估國安風險囉,如果唔係做乜要每年比咁多錢國安﹖

另一樣耐人尋味,一般人聽唔明既,係商務部長衣句﹕「香港可以成為中國「雙循環」中的樞紐,並應建立更多「貿易圈」,以突破西方的圍堵」。

即係,香港可以成立更多公司,除左扲去買樓之集,仲可以去服務俄羅斯中東攪衣個「貿易圈」。咁到時,阿家超就可以繼續話,香港近年好好境呀,新公司成立既數目又創新高喇。

又不過,係人都睇到香港由台灣同南韓進口半導體升左幾多,都知咩事喇。你真係唔驚被人禁架喎。

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講起半導體,光傳媒就報導明報呂大樂篇文,講香港 由「選擇性干預」變「半桶水全能政府」。

其實,呂大樂都算厚度,佢點會唔知政府點解咁鐘意攪「選擇性干預」﹖咁鐘意「斬件式」的介入﹖

有ORDER有人講無處不旅遊,我就要選擇性干預旅遊業;有咩出事,我米「斬件式」介入補獲囉。

再者,衣度神早都話,早兩年石澳道路陷都要阿局長甚至特首出黎,再加個MIRROR紅館出事就要局長都出黎,就知道,咩叫港式親自指導親自指揮。

無論係個過程,結果都係一樣。不過,係上面親自指揮個個係要權威,係香港親自指導個個就係接ORDER或者做東施。

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丫,至於呂大樂講既咩「輸入專才須有產業政策 蜻蜓點水介入無效果」,其實就真係謎思。

即係,之前都講,究竟產業政策係米真係有效,就真係學界咁多年黎都冇人講到。好多實例係有用,日本南韓大把;同樣打水漂冇用既政策,其實都好多。

至於大陸成日話要攪產業政策,扶持企業,丫,佢之前攪比左幾多萬億攪左幾多芯片攪左幾多年,而家係咩境況話﹖

好多友話香港要學大陸,well,東莞以至成個廣東騰籠換鳥完,除左吹左個松山湖區,再加上深圳騰訊之餘,仲有d咩話﹖

比亞迪呀,電動車呀﹖你唔好講大陸有幾多電動車破左產,你內卷完先好講喇。

至於東莞而家咩情況。well,你求其google下東莞上年gdp係點,佢騰籠換鳥完,原來都仲係世界工廠攪緊乜,就知所謂既換鳥,所謂既產業政策係攪緊咩,個結果同以往有咩分別。

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最後,講D無聊野。

市建局阿總監又出黎講野喇。咁唔睇佢個網誌,睇衣個報導,入面竟然提到兩樣野﹕

1.第一樣講既係樓宇狀況問題,市建局點樣選擇重建項目。

1.1.「馬頭圍道項目範圍內共有15幢樓宇,樓高3至9層,市建局團隊於項目啟動前,實地視察每幢樓宇內外公共地方,包括外牆、懸臂式構件、天面及樓梯等的狀況,並將所蒐集到的資料匯入由市建局自行開發的市區更新資訊系統(URIS)內的「樓宇狀況評估」程式,得出每幢樓宇的評估級別。結果顯示,項目內有 9 幢樓宇、即六成屬「欠缺維修及保養」或「維修及保養欠佳」的類別,反映大廈部分公用地方出現滲水、牆身裂紋,及批盪或石屎剝落等樓宇老化的情況,影響住戶的居住質素。」

1.2.我頂,佢講到好多大廈未遵辦政府命令,有D仲要拖左10年。點知,係佢個馬頭圍道項目入面,原來係得9幢樓即係6成屬「欠缺」、「欠佳」;

1.3.我FACT都唔洗CHCK,你去土瓜灣街市附近即係下鄉道搵衣類「欠佳」、「欠缺」既樓宇,真係周街都係。

1.4.至於出左聲想重建幾十年既十三街,個環境樓宇結構一定衰過馬頭圍項目。咁阿總監你係2023年就話,「市建局行政總監韋志成今日(18日)表示,早在近10年前已開始研究「土瓜灣十三街」重建,惟至今一直未有足夠儲備推展,估計現階段啟動十三街發展計劃,虧損會高達60億元,但未有交代何時會「儲夠錢」重建」。

1.5.SEE﹖ 市建局要攪馬頭圍項目,你睇相就知點解﹕個幾棟野得五六層,重建有數圍米做囉。十三街呀﹖冇數圍,10年前已經研究架喇,不過會蝕錢麻,結論米就係睇下有冇私人發展商落搭一齊做囉;

1.6.即係,用返我講花墟重建既邏輯,都係,同發展商爭利,有數圍我先去做。

2.第二樣野就仲精彩,係關於個維修問題。

2.1. 個報導話,「在過去3年,「發還修葺費用計劃」共收到約160宗申請,約六成個案可獲發特惠津貼,大部分工程涉及維修大廈外牆和更換渠管,支援在重建範圍內的業主遵辦政府發出的法定命令」。

2.2.我項丫,我之前都估到個咩特別津貼其實係廢廢地,點知原來真係得6成個案「可獲發特惠津貼」﹖咁個金額係點,就真係估都估到。至於不可發還個D,係米你幫手比呀﹖

2.3.你老味丫,你市建局冇錢就可以發債,有咩米政府包底。小業主聽你講有個「可獲發特惠津貼」就明知會被收購都比錢做大維修,點知淨係得6成可以「獲發還」。真係,你老味。

2.4.聽完你講衣句,我真係唔知仲比唔比錢去做大維修好。都係個句,會做,遲d又立法唔做維修既又拉又鎖丫麻,不過米做最低限度既野,可以claim足政府資助同埋你個「特惠津貼囉」,廢事做多左比你收購又蝕左。

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講起回帶,之前阿尊貴加公屋聯會既梁文廣就話,公營房屋興建量達標喇,所以公私營房屋土地比例可以由7﹕3比再研究調節下。

不過,早兩個禮拜佢又話,「房委會資助房屋小組委員梁文廣說現在傳統公屋平均輪候時間仍超過5年,雖然明年初起,將會有簡約公屋可以入伙,但只能幫助綜合輪候時間,即簡約公屋加傳統公屋的輪候時間可回落至4.5年,不過,傳統公屋要回落至3年仍需一段頗長時間,在房屋政策上要繼續努力才可做到。」

you see﹖ 

衣D真係食屎的。記者對枝咪埋去,話有邊個邊個點睇,佢就會機械式跟住話係。跟手兩個月後,又醒起第二樣,之後又隨口UP政治正確再加上靠估既野。

衣個資助房屋小組委員,真係食得屎。

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最後,真係奇聞共賞,我都係睇連登見到。

話說呀 公共管治學會提交施政報告建議,有下面既建議﹕

建議當局考慮向每名市民派發本地消費券5,000元、考慮引進陸路離境稅每人50元,同時應分階段入市,買入價值約3萬億的藍籌股....針對本港司法界的情況,學會亦建議,法官不再穿戴假髮,合併現時的大律師及律師專業,及取消陪審團制度。

大佬,唔好癲喇 -- 我講既係D報紙,衣D垃圾就唔好報喇。不過,都係得東方有報。

即係,之前派5000蚊就用左360億,而家再派多次就起碼用400億,就你比呀﹖

陸路離境稅就政治不正確 -- 香港人返大陸消費係呀家超既政續黎架 --咁又點會夠膽講出黎﹖

其他唔講,取消陪審團制度衣樣野,就真係問下湯家驊喇,佢話「相信法官多過陪審團」喎,

拿,我特登QUOTE星島架,廢事話人屈佢喇。

不過,咁言下之意,好似上面個痴線佬咁講,不如取消陪審團制度丫。

不過,普通法其中一樣最重要既野就係陪審團,中央大員又不時話香港最重要既係普通法制度,咁阿湯狀你點接ORDER好呀﹖

至於檔「公共管治學會」,網上係冇資料,淨係見到理事長係阿前區議員陳財喜。

大佬,你都一把年紀就好去退休喇,仲留戀衣個世界做咩呢﹖就算諗住出黎CAP水,你衣D咁既水準你衣台咁既戲,又邊會有人睇呀﹖

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佢個施政報告建議,仲唔係奇聞其賞﹖

我冇離題呢。

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其實有樣好好笑既野想講,不過唔記得左。

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補多句。

房委會公佈左喇,最新一期居屋係7折,真係多謝。

不過,房委會個居屋定價折扣價,一直都係睇個負擔能力既。咁佢個申請者負擔能力去到平均月入4萬幾蚊,即係好多人連大單位都負擔得到喇,所以都冇乜好講。

又不過,佢今次係啟德油塘既,一定賣得曬;其實甚至屯門個位置都幾好。係要擔心,佢又黎個安達臣道喇,又賣唔曬架喇,跟手團結基金又要寫文話好擔心喇。

真係戇居。

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又醒起。

講起安達臣,見到早兩日又係發展局,講到話放寬洪水橋用地個住宅比例。跟手,有線就訪問左個測量師,佢就講左下面段說話﹕

泓亮諮詢及評估董事總經理張翹楚:「最擔心次次不同,(百分比)越來越多,甚至連簡約公屋也搬進去,如何解決?最害怕是這個部分。所以我覺得重點是,說得通俗,不要『彈弓手』,這是第一件事;第二件事是規劃好一些、明確一些,不可以說今天說20%,明天好像還是不夠,可否升至30%、下個月可否升至40%。」

真係娃哈哈。

近年最出名改到面目全非既就係啟德喇,其實安達臣都係,當年林鄭就係將安達臣石礦場6幅私樓地改左做居屋,變左係華懋中伏投左唯一個私樓盤,仲要攪到賣唔出計劃要轉做安老服務。

咁你話,個測量師點解咁勇敢走出黎講政府唔好彈弓手呢,係有原因既。

又不過,你有你講喇。

所以,係香港講產業政策﹖土地政策都已經咁攪笑喇,仲要講更加複雜既產業政策。

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完。

2024年4月2日星期二

關於香港飲食業及其他問題

衣排好多人講餐飲執垃潮,今朝見到YAHOO 財經引信報有篇文幾好,咁講兩句。

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篇文個標題已經講左個重點﹕「結業潮」之前是「開業潮」。

衣點冇咩人講,我亦都冇留意。不過,衣個問題亦都唔知重點,因為呢,而家講緊既唔係新開業既餐廳結業,而係傳統酒樓甚至其他中高底檔餐飲業,都好似無差別集體唔掂 -- 就算未結業,都睇唔到前景個種。

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另一篇文值得睇,就係阿曾國平FB問,「其實大家成日講嘅「業主唔肯減租」,係一個點樣得出嚟嘅結論?」,之後係COMMENT入面,有人提到差估署個零售業租金指數,仲提到下面幾樣野﹕

人云亦云,政治正確。
永遠瀨租金貴(明明大把工廈食肆嘅價錢對標旺區街舖、商場),殊不知經歷社運及三年疫情後,今時今日香港主要旺區嘅零售租金比起高峰期早已大跌5-8成

差估署有兩條數睇,一條零售租金指數(since 1993),一條每季差餉額,plot個chart出黎,一目了然當然,人工、食材等成本係升咗唔少嘅

核心商業區街舖同一線商場租金指數難搵,主要靠專業私人機構統計,完整time series 要錢買。政府條零售指數始終太粗疏

咪姐係空置率囉,唔係冇數,但街舖同商場嘅數據係好難統計,租約不是買賣成交,一嚟時間跨度不一、二嚟條款細節多走盞位(eg長免租期對衝高呎租


其實租金指數就正如佢自己所講,條數太粗疏,反映唔到餐飲業加唔加租既問題。另一個問題就係,如果業主有意加租,租客選擇結業,之後單位空置左,就唔會反映係租金指數入面,亦都反映唔到「業主唔肯減租」對餐飲業既影響。

當然,你再睇埋差估署個報告,租金指數OVERALL係冇「早已大跌5-8成」 -- 主要旺區有冇,就show唔到,不過直覺話我知,一般黎講,應該冇咁多。

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當然,其實餐飲業好唔好景,就應該要睇一條大數。無錯,又係統計署既GDP分項數字,我COPY埋出黎喇﹕






上面3幅圖,又係之前COPY過既香港GDP條數,不過今次淨係睇私人消費開支個BREAKDOWN,同埋今次唔用當時計價,用返2021年計價,咁會易比較D。

簡單起見,你全部用2018年同2023年去比,就會睇到幾樣野 (我淨係講第一幅圖)﹕

1. 整體私人消費開支都係縮左,由2018年既19,903億,跌到去2023年既19,560億

2.「食品」類別更加明顯,由2,865億,跌到去2,064億

3.「非本地居民在本地市場的開支」就由3,102億,跌到去1,487億

當然,「食品」衣條數係好壟統,不過衣條數同埋「私人消費開支」條大數話比你知,係扣除通脹之下,香港人係「食品」in general上駛既錢其實係小左。

如果你睇埋上面第二幅圖,就更加會睇到,係「食品」個大項入面,其實「含酒精飲品」條數係升左,即係淨講「食品」又跌得多左 -- 衣樣我冇深究。

再睇第三幅圖,其實就係之前COPY過出黎既野,即係「住宿及膳食服務」,其實係由2018年既670億跌到去2023年既547億 -- 當然,衣個都係睇唔到「餐飲業」條數。

如果要specifically睇餐飲業條數,可以再睇埋衣度,統計署個 表625-68003:按食肆類別劃分的食肆收益 。衣個表好長,我gen部份數據出黎﹕



如果你又係比較2018年同2023年,你睇個指,又會睇到幾樣野﹕

1.「中式餐館」2018年個指數係158.9,2023年係126.2

2.「非中式餐館」變覆唔大,由135.4,輕微跌到133.4

3.「快餐店」2018年個指數係116.2,2023年係120.4

4.「酒吧」就勁,由2018年172.5,大跌到130.9

5.「雜類食肆場所」都勁,不過係向好果方面勁,由2018年118.8,大升到131.2

6.「所有食肆」個指數其實只係輕微下跌,由130.9,跌到127.5

至於上面既定義,其實我都唔知「雜類食肆場所」係乜,所以特登去搵個統計報告,佢就有衣個定義﹕

.其他自設座位的餐食場所
.外賣店及不設座位的餐膳售賣處
.聚會餐飲及其他膳食服務活動
.咖啡店
.涼茶鋪
.其他飲品供應場所

衣個指數升咁多,應該係受惠於咖啡店同埋外賣店 -- 外賣店,應該即係三送飯喇。

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睇完上面一大輪數,其實唔係話比你聽點解好似出現個餐飲執粒潮。不過,上面係話比你聽﹕

1. 香港人係overall私人消費小左,餐飲業都順勢小左。

2.咁多種食肆入面除左「雜類」之外,傳統既中餐同非中餐都都唔太好景,不過「中式餐館」跌得最甘 -- 同時間,「快餐店」唔知係米包埋麥記,不過你睇個統計報告既定義,佢係包埋「美食廣場內的小店」。

3.上面第2點所講既,其實亦即係消費降左級,快餐店維持到之餘,消費都轉左型,三送飯突圍而出。

咁不過,我傾向相信,上面既唔係「因」,而係「果」 -- 消費小左,係導致某類餐飲業執粒,而唔係調轉黎睇。

咁點解會有結業潮,或者係私人消費開支點解小左,其實都係個D。阿程總裁衣篇文,其實又係個D野。

即係咁,佢第10點其實就係重點﹕而家係經濟前景同財富效應問題。如果香港市好,其實就可以維持到香港食肆既premium。

你話香港食肆唔值,服務唔好,不過其實過去10年都係咁,都係限時交台,都係服務麻麻;不過你只要有錢,其實都可以食到好野,酒樓D野都會大牒返小小,你亦都會願意去洗錢 -- 而家市唔好,先會咁多人用「值唔值」黎到衡量。

當然,移民潮肯定係香港私人消費開支下跌,餐飲收益跟手下跌既原因。不過,如果香港經濟好,恆指又仲係4萬點,樓價又創新高,其實飲食業或者經濟根本唔會有問題,香港人仍然會比得起錢食茶餐廳垃圾早餐 -- 那怕到時要成百蚊個早餐,你都會覺得冇問題。

所以,結論其實都係,經濟唔好,一消費要降級,就會要比較,以往唔覺得係問題既,就會變成問題 -- 正如好多人講,疲情前其實都大把人返深圳飲飲食食。

不過,d人冇講埋跟手衣幾句﹕個時香港飲食業冇問題咩,個時香港飲食業好有性價比,個時香港飲食業服務好好咩﹖

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衣度又涉及個更深層次既問題。

早兩日梁啟智係facebook講既香港經濟問題,難得係我近期睇到幾好既文。

佢講既「高物價、高樓價、高工資」的鐵三角,其實類似好多人講既土地稅問題﹕香港表面稅率好低,不過由於 地價貴-樓價貴 衣個循環,所以其實香港政府係地稅收入好高,亦即香港人要比既土地稅率其實好高。

衣個,亦都同前排不停係度講既,香港政府財政問題有關。

即係,過往香港政府有錢,就擴充經常性開支;而你睇政府盤數,經常性收入 (即係薪俸稅物業稅印花稅) 的而且確可以抵銷到經常性開支。

不過,過往非經常收入增加 (高賣地收入),亦都令到非經常開支 (即係基建) 不斷爆升,每年基建開支近千億,而家既 承擔額係6,500億。

衣個係「高收入、高樓價、高基建開支」既鐵三角,香港既基建開支其實經常都係比緊一個唔合理既premium,當經濟唔掂即係賣地收入減少既時候,就要還。

當然,係經濟學上,其實又冇乜野係premium -- 你有錢去飲飲食食,人地收得貴服務麻麻都唔係錯;你有錢去瘋狂基建搶高價或者唔問價照去,都係有錢冇扔洗米賺你錢。

不過,兩者其實都係面對經濟一唔掂,就點去維持衣個premium既問題咁解。

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所以,如果用衣個角度,其實香港既餐飲業問題係,當經濟唔好,大家開始要睇抵唔抵既時候,就要成條餐飲業產業鏈去重新攪過 -- 無論係餐飲業既利潤生存,業主減唔減租,其實都係成個結構轉型、去premium、whatever喇既過程。

你見「雜類」餐飲爆得出黎,就知並非整個餐飲業都係死亡。

如果你要扭轉衣個過程,就要靠「外部勢力」,即係香港經濟突然翻生 (或者係大陸經濟翻生深圳物價勁升人仔匯率無啦啦超英趕美),就可以返返去以往歌舞升平既日子。如果唔係,你唔執粒個價唔跌,就點都冇辦法扭轉。

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當然,羅家聰同羅尚沛成日都講 purchasing power parity講law of one price,講兩地溶合之下,就物價人工所有野都會遲早等同,咁其實又同我講既冇衝突既 -- 個重點就係,香港係米仲可以有個premium係度。

至於可唔可以,well,就算點都好,如果香港人有錢返,都應該唔會想個個星期去食元素周期表掛 -- 如果係咁,米有返個premium係度囉。

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完。

2023年12月14日星期四

海洋公園|扭虧為盈錄1.18億盈餘 (5)

今日睇左唔同報紙點講海洋公園。

究竟係 海洋公園個公關勁丫,定各大報章都要說好香港故事,定係冇人睇得明或者認真理海洋公園呢﹖你睇明報或者星島或者白粉,都係大致貼返海洋公園份新聞稿出黎。

就算係信報整埋佢個損益表出黎,講海洋公園個核心業務即係經營盈餘係下跌既,不過佢都冇講出黎,只係好含蓄做左個表,要你自己睇同去諗。

相對上,經濟日報 擒日個分析幾好,基本上係我擒日講既野。有興趣可以睇下面全文,我特登貼出黎留個紀錄。又之但,經濟日報係今日出既報紙版,條題又改到同主旋律一樣,唔敢直接講「造銀行定期賺錢」,就真係精彩。

最後,我冇詳細睇份report,唔知到下面經濟日報分析講既「核數師安永對海洋公園發出無法表示意見」。但係,衣樣同樣都係我係之前個post度話,唔明佢點做減值既原因。

但,衣個唔係重點。

重點都係,衣個減值其實係2021年之前,一直都冇出現過係海洋公園業績內損益表入面。

海洋公園係21/22年度無啦啦加衣樣野落去,之後襯疫情做大幅減值,再係今年無啦啦做回撥。衣種咁既fair vaule adjustment,米係九唔搭八既化妝,根本唔應該係公營機構出現 -- 衣種已經唔係財技,都唔係用水份粉飾櫥窗,而係咩就你自己諗喇。

真係說好香港故事。

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【分析】海洋公園靠造銀行定期賺錢?
股市19:31 2023/12/13

▲ 【分析】海洋公園靠造銀行定期賺錢?

港人北上消費成風,惟海洋公園(Ocean Park)公布2022/23業績報告,全財年罕有錄得盈餘1.18億元,如果不計及2020年獲政府30億補助金而谷起當年盈餘達到19.22億元,今次是海洋公園過去8個財年以來,首次錄得正數盈餘。

海洋公園22/23財務表現有所改善,主要靠兩項動作食糊:

(1)全年加碼敍造達近16億定存

海洋公園截至今年6月底,銀行定期存款達到15.59億元,按年增79%或6.88億,當中13.58億元是做3個月或以上定期,2億元是3個月以下。海洋公園22/23財年投資收入錄得3910萬元,按年勁升16倍,全部來自銀行存款利息收入。

單以比例計算,銀行存款利息收入相當於海洋公園盈餘的32%。

(2)園內無減值撥備 甚至撥回超過7000萬元

雖然海洋公園水上樂園2021年9月才正式營運,但公司在21/22財年已經一併將公園和水上樂園的物業、機器及設備確認減值損失17.6億元。不過,海洋公園在22/23財年稱:「我們更從減值評估中撥回超過7000萬元,反映公司前景比上一年度更為樂觀。」

不過,核數師安永對海洋公園發出無法表示意見,因為該行無法就21/22物業、機器及設備和使用權資產的減值評估相關的某些假設獲得足夠適當的審計證據,因此無法評估相關資產的可收回金額,也無法評估22/23年度確認物業、機器及設備和使用權資產的減值的撥回和折舊進行調整。

盈利趨勢未明 經營盈餘倒退2.9%

海洋公園盈餘改善,但核心業務盈利能力仍未明朗。海洋公園22/23經營盈餘按年倒退2.9%,至4.24億元,因成本開支大。經營盈餘類似一般企業的毛利概念,即是將收入減去經營成本,故也能衡量海洋公園盈利趨勢。不過,海洋公園22/23經營盈餘已經跑贏疫情前18/19財年的1.91億元。

2023年12月13日星期三

海洋公園|扭虧為盈錄1.18億盈餘 (4)

頭先睇到有人係網上出POST,話海洋公園今年竟然有錢賺。

睇完個post,我真係嚇左嚇埋右,所以之後特登上海洋公園網頁,等左一輪先有衣個系列第一個post既新聞稿,再之後先見到個業績。

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坊間唔多人講,所以貼左個cctvb既報導出黎,睇下班尊貴點講野。

我冇時間之下,亦都忍唔住打兩句。結論係,海洋公園你係米出黎攪笑呀。

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海洋公園盤數,基本上大部份 尊貴議員都睇唔明;新聞報導完喇,都大部份人唔明,或者冇留意個重點。成個關於業績既報導,最重要既係一句﹕「去年度亦從減值評估中撥回逾7000萬元」。

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即係咩﹖

海洋公園以往年年都蝕錢,其實係因為佢有好大量投資,攪到每年個折舊都食個盈利。RTHK話咩海洋公園「去年度亦從減值評估中撥迴逾7000萬元」,其實就係講緊個折舊減值回撥。

好喇,你話點解無啦啦個減值可以咁回撥﹖我都唔明。不過,佢年報FOOTNOTE 4 係咁講﹕



















睇完你明唔明﹖

我唔明架。佢最大筆數係「物業機器、設備使用權」之類,上年減值係17億,今年係撥回7千萬喎。點解個估算可以差咁遠﹖佢冇詳細講,不過睇佢行文,應該主要係個現金流預測影響喎。

well,會計師比你咁樣過,米過囉,你估以後年年都咁好景,米係咁囉;你之前幾年個減值,又點解有17億﹖你衣兩年,真係玩 估值得藝術去移動個盈利呀﹖

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當然,我地唔好話佢點樣利用減值做靚條數。你睇佢個損益表,其實先見真章。




















佢講到今年旅客多左,所以收入多左,所以成個海洋公園管理都好左好多,大把前景whatever。

不過,你睇埋佢營運成本同埋經營營餘,再睇埋佢個operating margin﹕ 2022年收入係5.45億,2023年收入係升到8.39億;不過,2022年既經營營餘係4.36億,2023年既經營營餘反而係跌左去4.23億。

即係咩﹖即係你收入係多左,不過成本勁升,令到你個營利反而要跌。

衣個營運成本增加,其實唔奇。

我未有時間睇詳細睇份業績,亦應該冇咩興趣睇架喇。不過,營運成本增加,其實係好簡單既事。

一黎,人工貴,同埋請多左人,衣個係普遍所有香港公園面對既情況。

二黎,成個樂園收入同人數上升,一定係關個水上樂園事;而你要maintain一個水上樂園既日常作,其實係一件好貴既事,所以成本必然增加,係睇個收入速度追唔追得上。

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anyway,上面衣個圖,其實就睇得出,今次海洋公園賺錢,其實唔係因為佢經營方面扭轉以往成本高昂既問題。佢可以同人講話自己「扭虧為盈」,係因為減值回撥個7千萬。

另外,佢仲有筆大數令到佢盤數好睇好多。筆數係,「投資收入」,即係你見個表既,由2022年3.2百萬,增加到2023年既3千9百萬。

衣筆投資收入係點黎﹖又睇下個表。








海洋公園無啦啦賺左接近4千萬投資收入,原來係銀行存款利息收入。

海洋公園年年都蝕錢,點解又可以有咁大舊錢擺銀行賺咁多利息﹖原因係,早兩年政府撥款左唔知幾多比海洋公園,所以佢又可以靠利息救命。

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所以,睇完,你會話海洋公園做得好﹖

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當然,你將海洋公園今年或者舊年既表現,去同之前比較,其實又係冇意思。

點解呢﹖主要原因係,佢呈報盈利既會計準則都唔Q同左。

你見我上面CROP出黎,佢係損益表入面有 減值回撥個條數既;之後仲係個FOOTNOTE 4仲有個流金流評估再影響回撥條數架麻。

衣個處理方法,過到會計過到審計,米好合理囉,係米先﹗

不過,實情又係,佢2020/21年之前,並唔係咁樣處理物業設備減值,你可以睇下下面兩個圖。






























睇到麻﹖佢2020/21年,其實係 經營營餘之後就好簡單直接,再減兩條數,分別係「財務貴用」同「其他費用」。而「其他貴用」入面,又係簡單直接整個「折舊」比你。佢個折舊係用線性法去做,冇做咩現金流評估減值回撥,冇機會比你做數。

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所以,如果你用返以往既會計方法去做今年盤數,佢今年可以「扭虧為盈」比你咩﹖

佢今年經營營餘係4.3億,就算再加埋4千萬投資收入,其實都頂唔順個個折舊,即係仍然要蝕錢。

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結論係,佢盤數,佢想點就點喇。

政府早兩年比左54億海洋公園,如果你話疫情完左遊客返黎喇,都仲係蝕錢就樣衰衰咁。

而家米皆大歡喜,報紙可以話海洋公園扭虧為盈,班尊貴又可以覺得海洋公園好成功喇。
不過,我早幾年寫個幾篇文講海洋公園,例如衣篇,其實個問題同邏輯仍然Valid。

又之但係,說好香港故事喇,米再繼續睇下海洋公園會攪成點囉,睇下用左個新會計方法之後,可以玩到幾耐囉。

水上樂園其實真係最後殺著,睇下會吸引到幾多人generate到幾多收入。不過,要維持水上樂園 日常運作係要好高成本,真係唔知兩者可唔可以抵銷,或者計完數計埋折舊定期更新之後竟然有錢賺喇。

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真正既結論係,頂,原來而家係香港法例下成立既機構,再加上係政府不斷比左好多錢既機構,原來都可以咁樣present條數出黎,咁真係 以結果為目標。

睇下以往有comment開海洋公園既人,過兩日又會唔會講下喇。

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題外話。

睇多次,海洋公園份新聞稿真係好難頂。例如,佢話「團隊齊心協力,令公司的財務狀況持續改善。截至二零二三年六月三十日,公司的銀行結餘和持有現金較去年同期增加28%,增至港幣16億8,050萬元。」

我原本想講,仆你個街丫,你入面唔計政府之前比你個幾廿億呀﹖唔係老美加息,你有咁多銀行結餘持有現金。

不過,我再得閒無事睇多次佢份年報,睇埋佢個現金流量表,你睇最尾個行,真相原來係咁﹕佢個年終現金等值物,2022年係8.4億,2023年係3.21億。

真係食屎。












如果你睇埋最頂個行「經營活動產生的淨係現金」,都係由2022年5.888億跌到去2023年3.857億,就真係要叫佢食多次屎。

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真係,會唔會有人認真小小咁報導或者睇海洋公園盤數呢﹖

真係拭目以待喇。

***********
完。

海洋公園|扭虧為盈錄1.18億盈餘 (3)

海洋公園去年度業績轉賺約1.19億元 by rthk

海洋公園截至6月底止,去年度業績扭虧為盈,錄得約1.19億元盈餘,上年度則虧損約18.2億元。

去年度收入8.39億元,按年升近54%。當中,入場券收入升近57%至4.27億元,至於園內消費、商品,以及餐飲服務收入均上升。期內,海洋公園和水上樂園的訪客分別達到210萬和30萬人次,兩者均高於上年度的140萬及20萬人次。

行政總裁黃嗣輝表示,隨著防疫措施解除和恢復正常通關,香港經濟再展活力;海洋公園自2021年起推行的未來策略,亦於去年度初見成果,海洋公園及水上樂園的入場人數均按年升逾45%,訪客人均消費增長6%。

他表示,至6月底,海洋公園的銀行結餘及持有現金總值16.8億元,按年升28%;去年度亦從減值評估中撥回逾7000萬元,反映公司前景比上一年度更樂觀。

海洋公園|扭虧為盈錄1.18億盈餘 (2)

海洋公園上財政年度扭虧為盈 稱受惠入場人次及人均消費增加 by cctvb

海洋公園上財政年度扭虧為盈,賺超過1.1億元。稱因入場人次和人均消費增加。疫後復常,帶動海洋公園入場人次回升。截至六月底的財政年度,海洋公園及水上樂園訪客總入場人次達240萬。

比經歷第五波疫情的之前一個年度多100萬人,增幅超過四成五,但仍然未及疫情前一半。 收入增幅更大,按年增長五成四;由5.4億元,攀升至近8.4億元,當中人均園內消費按年增長百分之6。 全個財政年度賺1億1,850萬元,扭轉連續兩年虧蝕。海洋公園公司主席龐建貽相信,專注保育發展能吸引旅客。

海洋公園公司主席龐建貽表示︰「疫情中一直以本地顧客為主,所以我們做的活動、體驗,全都以本地顧客為依歸。所以做了很多不同的試驗,當中亦增加很多保育及教育元素,令很多年輕人或學生也很有興趣來我們的公園,這方面對我們入場人數有幫助。」 

旅遊界立法會議員則認為,通關後園區多項推廣都能成功吸引旅客,認為改革漸見成效,應該要繼續。 旅遊界議員姚柏良說︰「商業營運方面,特別機動遊戲及餐飲其他方面,在本身未來改變可持續進行推動。主要做到不用再問政府取錢,可養到自己。」 他又指園區往後可加大力度,在保育方面發展。

海洋公園|扭虧為盈錄1.18億盈餘 (1)

海洋公園公司錄得盈餘 加強推廣保育及教育成果顯著

2023-12-13

海洋公園公司(公司)今日公布二零二二至二零二三財政年度業績。公司推展海洋公園未來策略,持續轉型,帶動訪客人數回升和收入增長,全年錄得港幣1億1,850萬元盈餘。

入境旅遊市場在二零二三年第一季香港全面通關後才開始逐步恢復,但憑藉創造全新收入來源的策略見效,加上以保育及教育為主軸的獨特訪客體驗,海洋公園和水上樂園業務在截至二零二三年六月三十日的十二個月內重拾升軌。

復蘇之路成果豐碩
期間海洋公園和水上樂園的本地和海外訪客入場人次上升超過45%,總入場人次達240萬。收入增長更超越客流量增長,相比去年同期增長54%,由港幣5億4,510萬元攀升至港幣8億3,910萬元,而人均消費則較去年同期增加6%。

各個業務領域於二零二二至二零二三年度均見好轉,相比二零二一至二零二二財政年度,門票收入上升57%,商品收入上升55%,餐飲收入上升39%,其他園內消費上升63%。

團隊齊心協力,令公司的財務狀況持續改善。截至二零二三年六月三十日,公司的銀行結餘和持有現金較去年同期增加28%,增至港幣16億8,050萬元。

海洋公園公司主席龐建貽表示:「我們全力推進未來策略,追求創意和勇於創新,令海洋公園公司業務有所改善。團隊上下努力不懈實現創業思維,策劃別具意義的訪客體驗,革新營運模式,控制成本和提升業務運作效率,加上通關復常令市場氣氛改善,令我們取得成果。」

為保育及教育發展豎立明燈
公司在二零二二至二零二三年度繼續推展未來策略,重塑海洋公園定位,讓它不僅是個國際級休閒及度假勝地,更是野生動物救援、保育倡議和教育的重要樞紐。

為迎合公眾對大自然體驗和主題日益濃厚的興趣,我們致力提升訪客的體驗旅程,推出深受歡迎的升級或全新推出項目,當中包括「樹懶與好友」展館。這個新展館涵蓋動物棲息地、展示由人工智能所創作之動物名畫藝術長廊,以及教育展覽專區,旨在提高公眾對保育解決方案的認識,並明白可如何拯救瀕危物種免於絕種威脅。

攜手共創可持續未來
除了推出引人入勝的園內景點和活動外,公司更透過一系列以本地生物多樣性和環保為主題的外展活動,加強與學生和公眾的連繫。在二零二二至二零二三年度,公司推出了陣容鼎盛的教育項目,當中包括42個學校項目、18個家庭/公眾項目和6個企業項目,合共觸及超過1,200萬目標群眾人次。

公司亦進一步充分發揮旗下頂尖獸醫及動物護理團隊的專長,致力保護海、陸、空的各種動物。這個財政年度的其中一個焦點是協助漁農自然護理署,接收一條於八鄉發現、長1.9米的非原生鱷魚。該鱷魚在海洋公園後勤設施由公司的專家團隊護理。

作為非牟利組織,公司時刻心繫社區。我們積極推動旅遊業復蘇,並全力支持政府的「你好,香港!」和「開心香港」活動,在疫情後吸引遊客重臨香江,以及振興本地經濟。

此外,水上樂園榮獲亞洲首個「自閉友善中心」認證,而公司亦於海洋公園及水上樂園免費招待弱勢社群,讓他們寓教於樂,充分彰顯公司推廣健康生活和精神福祉的承諾。

龐建貽續稱:「二零二二至二零二三年度反映公司在疫情過後業務得以重拾動力,並加深了我們於保育、教育和社會共融方面的影響力。這有賴政府的大力支持,以及我們團隊上下一心,讓公司在勞動市場緊張的情況下,能順利恢復正常營運。然而,環球經濟持續不穩,旅遊業競爭愈趨激烈,公司前景仍充滿挑戰。我們會繼續發揮實力,落實海洋公園的未來策略,實現長遠可持續發展。」

2021年6月21日星期一

紅海

未死,咁打下字先。

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今年重投股市,暫時黎講,最成功既投資,竟然係由1月坐到4月出業績就賣左既長江基建,升左大約25%。

買佢,因為股值麻,息率麻。

而家成手都係既中電信,都係一樣。不過,中電信就有額外回歸A股concept上,再加,其實佢都有些少 雲同5G,咁米扲住。不過,well,之前跌左成個月,今日終於因為改派息政策而升返。應該呢,都會hold多陣既。

中電信跌左好耐,其實就唔明既。又係成手都係既asm太平洋點解跌,就更加唔明。之前出第一季績前都hold住,出完績單日爆升就再加碼,點知最近跌返去第一季績前個d位。究竟係驚成本上升,定驚供應鏈西移返美國歐洲﹖well,兩樣都應該唔會。咁究竟跌咩﹖

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股市之外,都冇咩好講喇。

前排其實應該講下查冊,不過政府知衰,已經將律師會計師放返去做指明人士,容許佢地查冊,但係記者就當然冇份喇。不過,係成個過程,上至金管局財匯局竟然話收緊查冊冇影響商業運作,下至唔出聲既律師會之類,其實就證明香港所謂既精英同專業既墮落。

衣篇係蘋果既comment,唔知幾時會收皮,不過都可以睇下 -- 篇文既內容,其實唔深,係業界常識;但absurd既係,衣類常識,都係得會計師公會夠膽講。

金管局係余偉文之下,真係極速折墮。

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又再講返,收緊查冊,就必然係政治問題,要由政治去講。即係,好多人都痴左線,話大陸查冊透明度仲高過香港。但實情係,我唔識亦都未試過係大陸查,但你米試下查下政治局常委或者習近平親戚hold咩公司,之後可以點用扲返黎既資料囉。再唔係,其實唔洗煩,已經唔洗政治局常委,你去查某個村長或者某個分局公安阿頭,之後再認真做野,就分分鐘比人玩死。

即係,香港好多做緊既野,其實都係有同樣邏輯。香港要收緊查冊,其實就係將所有權力收歸政府,即係同大陸一樣。

即係咁,以後任何法律或者政府壟斷既權力,其實都可以成為法律既武器。咁講,應該易明喇﹖係新時代下,香港既法律,好多都變曬武器架喇。

又當然,而家政府比 會計師做指明人士,其實都冇問題既,我米搵財匯局出黎做埋非上市公司會計師發牌之麻,搵人睇實所有會計師囉。等如,大律師公會主席前排投左降喇,但係,會咁易放過你﹖

又再返正題。其實,結論都好明顯既,大陸都知香港既所謂獨特價值,其實係國安法同一國一制之下,都已經收收地皮。外資要打入大陸,香港係好多方面都已經唔太重要,唔再需要經香港。

所以,將香港變成大陸金融中心,其實係必然既事 -- 香港而家係政治上甚至某程度係經濟上,都係行大陸個套架喇。但香港冇外匯管制,你外資鐘意米黎囉,我就唔信你唔黎 -- 衣個,就係習習制度自信既表現囉。

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要講既都講完喇。如果要講其他,其實好多係幾個月前都講左喇。至於傳媒同蘋果,其實冇咩好講。蘋果點會過到七一呀。

至於其他傳媒,大部份都係歸邊架喇。不過唔歸邊,好似now咁,就真係好難頂。

你睇now每朝早,睇下彭晴之類,而家就似黨委書記,睇實王慧麟叫佢唔好亂up擦邊球;係有意無意間,就要用「持平、不同聲音」,黎去做所謂既意見平衡。睇得多,就知道now所謂既自我審查係幾咁精彩 -- 彭晴就唔係特別想講佢,但其他等而下之,即係除左王慧麟之外既所有主持,就真係講都廢事。係許楨好小小,肯講小小貼近常識既人話。

至於其他媒體新聞,well,就更加唔洗講喇。唔講政治,講經濟,而家好多財演都未知死,夠膽妄議中央妄議時政。但係,過多排,你就會見真章。

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丫,橫掂打開字,臨尾都可以再講下股市。

我又係唔明,隻中金做咩差野呀。我又係年頭21蚊買,前排竟然跌到去16蚊 -- 好彩既係,近排又返返上黎。well,佢a股都60蚊喇,你唔係唔爭氣,比鬼佬係中國人既地頭繼續說三道四麻﹗你有冇民族底氣架﹗嗚嗚嗚。

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最後,原本諗住 完,但醒起余偉文值得講。所以,都係講多兩句。

即係咁,前排蘋果有人將金管局同證監會就疫苗既聲明,做過比較。我唔記得左條link,咁係度講一次,扲黎做引子先。

講既係,余偉文衣篇,真係奇文共賞既層次。

即係咁,你要政治表態支持政府,米去做囉。你無啦啦係最尾,講咩「更重要的是,上周立法會通過了完善香港選舉制度的條例草案,令制度本身的設計和由此而產生的公職人員能更好地為香港以至國家的整體利益服務,確保「一國兩制」實踐行穩致遠,為香港國際金融中心的持續發展提供更有力的制度保障。」。

外匯基金條例授權財政司委任金融管理專員,係去管外匯基金,係去睇去港元匯率 (拿,我已經好pro,唔係講維持聯繫匯率架喇),係去維持金融體系穩定。金管局到上年年報為止,都話自己既四大職能係「在聯繫匯率制度的架構內維持貨幣穩定; 促進金融體系(包括銀行體系)的穩定與健全; 協助鞏固香港的國際金融中心地位,包括維持及發展香港的金融基建;和 管理外匯基金」。

金管局既職能冇要求你擦難,更加冇講到要為「國家的整體利益服務」。如果真係,咁就要講清楚,如果國家利益同香港利益有衝突,咁金管局係米唔洗理條例,又或者唔洗理自己既職能,咩都唔理就衝埋去擦鞋。

當然,係查冊上面,金管局就已經證明,佢地食左屎喇。如果國家有難,咁為左國家利益,係米又可以唔理條例去做野呀。

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講咁耐,其實唔係想講余偉文、金管局、或者專業/精英既墮落。想講既係,大環境要你點表忠係點就一回事,訓練背景出身都係一回事,大環境下咩人會成為主流又係一回事。

即係咁,我查返資料,余偉文早年係AO,跟手長期係金管局,其實係代表一種作風,或者行事手法。

你睇近排左仔不停批鬥公務員,其實傳統公務員先係阿爺要既野。

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公務員,特別係AO,其實最叻既真係政策辯論、反覆論證、有規有距; 換句話講,就係紙上談兵、唔敢做決定、因循守舊唔好出事。再加上馬房升職文化,其實公務員係最好既執行者,亦都係最易管既人。

如果由衣個角度,要穩定,要執行order,公務員特別AO係一流。

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當然,公務員體系本身已經不合事宜。最簡單例子,你睇完衣份新聞稿就知。

即係,蔡淑嫻2015年做創新科技署署長前,係律政司政務專員,再之前做好多九唔擔八野,最後2019年做創科局常秘;佢創新科技署署長既繼任人潘婷婷之前係運房局副秘書長。

即係咩﹖即係,以所謂好重要既創科局黎講,負責政策既最重要AO,都係調黎調去,再由佢地去lead政策甚至lead住下面專業職系既公務員,咁就可想而知,成個舊式英式公務員體系其實已經唔掂。

靠佢地攪政策,一係就派完錢當做左,一係就好似商經局咁比商家佬昆左都唔知﹕珍寶海鮮舫就係新近一流例子,好彩最尾唔知係米比人媽差完發現政府做左水魚,最後就擱置埋。

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又不過,講返轉頭,就算公務員體系有幾咁不合時宜,公務員係幾咁離地紙上談兵。但係,係收歸權力之下,你係見到有個trend出左黎。

即係,林鄭親信 馮程淑儀退休後,竟然係所謂既全球招聘下成功獲聘做西九管理局下任行政總裁,其實係好有代表性。

唔講馮程淑儀,前排商經局竟然又搵個ao去做海洋公園臨時行政總裁,又係驚為天人。又再講,西九管理局下面既故宮博物館,其實早兩年請既館長,就唔係ao,但係康文署副署長。

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想講既係,你可以將衣個現象interpret做,AO黨惡鬥土共,又或者係政府/公務員權力膨脹,兩者其實都可以。劉細良就最鐘意用頭個角度。但係馮程例子,其實睇到後者係比較可信。

係國安法同一國一制之下,土共真係冇價值,傳統商界等死,新香港人未上到黎。所以,睇個勢,真係一邊就靠紀律部隊改做政府同社會,另一邊就似係政府傳統精英接受改做後,權力繼續膨脹。

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結論係,其實都係之前講既野。林鄭,似會連任。就算唔係林鄭,都唔會係梁振英。

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最後,個題叫紅海,但係冇貼到題添。

咁是但喇。

2020年6月10日星期三

投資推介(1)

信報財經新聞 2020-06-10

A09 | 中環縱橫 | 新聞點評 | By 高天佑 標示關鍵字

短中長線看國泰前途 

香港人曾經引以自豪的事物,包括海洋公園、地鐵、滙豐銀行、國泰航空(00293)等,近年相繼失色。早前海洋公園差點兒缺水斷氣要政府輸血,國泰也因受新冠疫情重創急需尋求救援,結果由港府注資多達273億元。環顧全球航空業齊齊仆直,當局今次可說是「焗救」;至於國泰獲得「救命錢」之後的前景,則要分為短、中、長期三個角度來看。

273億元公帑即是幾多錢?除以香港740多萬人口,等於每個市民「攤分」約3700元。對於「被打救」的國泰,也要分兩個角度審視,一方面乃「非戰之罪」,皆因在世紀疫潮之下,全世界航企通通「嗌救命」。但另方面,假若國泰近年業績亮麗,能予人信心可於瘟疫過後迅速復甦,那麼身為上市公司,國泰不難從公開市場上籌集資金,又何須向政府伸手?

亞洲最佳淪「因航」

事實上,國泰這些年營運表現有目共睹,由曾經的「亞洲最佳航企」地位逐漸滑落,被嘲諷為「因航」,管理層多次「炒燶期油」(燃油對沖導致嚴重虧損),3年前更被剔出恒指成分股行列,喪失維持了31年的藍籌股光環。換言之,國泰本身已經長期孱弱,再遇上疫情打擊,今年頭4個月便蝕掉45億元,讓特區政府不得不救。

國泰及時拿到「救命錢」之後能否再次起飛?短線而言(3年內)殊不樂觀,事關這場疫潮將令全球航空公司再難以找到盈利模式。身為重資產行業,航企的利潤相對於經營額及資本投入一向甚為微薄,國泰近年最好景的2015年,錄得58.7億元純利,看似不俗,卻只佔營業額(1023億元)的5.7%,或者總資產(1783億元)之3.3%。

從這角度看,航企其實比超級市場更加「微利」,國泰近十年來最「好賺」也不過如此,難怪股神畢非德多番強調「航企絕非好行業」(可是他自己經常忍不住手嘗試「執平貨」)。正因利潤回報這麼微薄,只要經營成本額外提升少許,或者運載率微跌,便隨時由賺轉蝕。在今浪疫情下要縮減航班兼「隔疏座位」,試問怎可能賺錢?若說提高票價以覆蓋成本,就不免令旅客需求下跌,何況疫情原已使總需求受壓。

捱過疫境搶市佔

不過樂觀來看,疫情總有消退的一日,或者有疫苗令大家不再擔心,屆時航運景氣可望全面恢復,甚至再創高峰。過程中,一些中小型航企捱不住、冇人救而被淘汰,殘存下來的玩家有機會提高市場份額。

以國泰為例,原本在本地市場最大對手是香港航空,現時後者嚴重陷困,不像國泰具有TBTF(大到不能倒)地位而獲打救,對國泰威脅肯定大減;此外,國泰在去年社會動盪期間,已趁機兼併了跟港航屬姊妹公司的香港快運。

所以中線(3年至7年)而言,國泰有望再次de facto一統本地航企江山,受惠於市道好轉,帶來一段復甦好日子。當然,國泰還有另一重隱憂,就是來自國內航企的競爭。不過在中美交惡大環境下,國泰跟香港的金融中心地位一樣,白手套角色難以被取代。例如美國早前宣布禁止所有中國航班入境當地,其「禁運名單」並不包括國泰在內,當時還曾令國泰股價彈升。放眼將來,國泰的內地航線大可更多地跟其第二大股東國航(00753)合作聯營,自己則專心經營及發展最賺錢的國際長途航線。

值得注意,在昨日打救方案公布後,不少人問道,國航何不趁機直接「買起」國泰?又有人問,港府大手筆掏出273億元,為何只是放兩個「觀察員」入國泰,而不委派人員坐進董事局?相信這都關乎要維持國泰的「香港民營航企」身份。

總的而言,國泰中線前景可以略為看好。根據拯救方案,港府買入那批總值195億元的國泰優先股,首3年息率僅3厘,之後逐年遞增,將在第五年升至7厘,最高可達9厘。這正反映了國泰的盤算,擬待中線經營環境穩步向好之後,從公開市場集資贖回該批優先股,避免「捱貴息」。

與國運齊上齊落

至於長線(7年以上)來看,國泰的前途須視乎全球化進程,以及所謂「去中國化」趨勢。假若中國和國際社會之間真的減少往來,國泰作為運載人流和貨流的航企,自然也難望興隆。國泰創辦於1946年,英文名稱Cathay Pacific的Pacific是指太平洋,至於Cathay則是「中國」之古稱,所以其全名意思為「中國與太平洋」,定位很清晰,寄寓其航班可穿梭中國跟太平洋彼岸另一大國──美國;至於後來起的中文名國泰,則寓意「國泰民安」。講到底,國泰的長遠命運無可避免跟中國國運及太平洋局勢扣連在一起,齊上齊落。

2020年5月13日星期三

永遠懷念盛智文

衣幾日海洋公園好hit,等我講兩句。

唔計班官,下面對於海洋公園既了解,應該係全港最好。

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海洋公園既問題,其實係法律問題。唔了解衣個問題,其實就唔可以分析海洋公園。

香港法例388章海洋公園公司條例,其實規定左海洋公園公司,要將海洋公園管理成為一個公眾康樂及教育設施。

衣句係重點。

即係,邱騰華要將公園變做旅遊景點,其實已經違反條例。

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所以,有人問,點解今次係先比錢救亡,一年後先有方案,其實重點就係,佢而家提個旅遊景點方案,其實係米過到法例個關,係好大疑問。

亦所以,今次申請54億,其實幫公園還債係掩眼法,重點係要扲錢出黎,做個檢討委員會,去檢討公園既職能,甚至要去檢討海洋公園法律地位,仲係米非牟利機構。

佢衣個動作,其實亦都confirm左,佢原方案係違法 -- 唔係違法,洗咩攪咁多野﹖

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當然,佢要檢討海洋公園職能同埋法律地位,會有一個冇乜人諗到既結果﹕當年政府批地比海洋公園,係去做非牟利設施,批地條款都寫左。

如果要改用途、改地位,係米要補地價﹖巴士公司、電力公司要改批地條款,要補好好好多地價的。

所以,上面,其實先係重點。

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如果唔改職能,海洋公園真係做個大d既維園,其實唔係政府目標;但如果唔改職能,將海洋公園變做維園,注資額又唔會咁大,香港人都可能buy。

但係,問題係,政府唔想咁。

攪清楚上面既問題,就會知道,海洋公園撥款最重要既,唔係咩 無底深潭、日後點回本、員工點算、以至日後點run樂園之類既注資問題。

你唔改條例,其實海洋公園就係梗局,做唔到政府想做既野,政府亦都唔肯將海洋公園做返普通公園。

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當然,海洋公園實際上,或較表面既問題,其實係business model問題。你擺幾個盛智文出黎,都係死。

因為,強如 香港迪士尼樂園,有無限個ip任佢玩,亦都有幾間酒店收入,但衣幾年都蝕。

海洋公園本身係非牟利定位,連間酒店都係每年扲幾百萬使用權費 (衣樣冇咩人知,但年報有的),根本冇錢賺,海洋公園又點可能會生存到﹖

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更加大問題係,所有主題公園既經營玩法都係,不停更新設設,「買得大,賠得大」,係要睹個新增人流消費可以翻本。

但係,無論係海洋公園或者迪士尼,都係cover唔到折舊成本之餘,仲因為要開新設施,增加headcount同維修費,最後成本上升快過收入+折舊。

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你睇海洋公園盤數,最重點個幾條係,收入由2008年9億升到2018年既17億,同期經營成本就由7億升到13億。

yes,海洋公園其實每年都有經營盈餘,但折舊都由1億升到去4億呢,經營盈餘減埋折舊同財務費用,就要蝕錢囉。

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咁點解我用2008去做benchmark﹖因為海洋公園係2005年攪重新發展計劃,係2008年開始新設施落成。即係,「買得大,賠得大」既海洋公園玩命元年。

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又再講,阿斷sir今日係fb講海洋公園,話折舊唔係重點,其實人工先係。

冇錯,人工開支條數係由2008年3.6億加到2018年7億。但係,點解人工開支會大升﹖原因,米又係因為2008年新設施落成囉 -- 我冇check實際headcount人數,都解到。

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上面用2018年條數,已經避左山竹影響。

不過,其實上面有個重點﹕個重點係,2005年個重新發展計劃,係盛智文推出黎。

所以,你話搵返盛智文返黎,可以做咩﹖

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盛智文2013/14年走個陣,已經將海洋公園推到去接近770百萬人入場,你想佢再推到1千萬人﹖

用55億做重新發展計劃,再年化返做折舊,就算唔計開支增長,海洋公園唔係瘋狂吸引大陸人,迫爆公園,其實都係做唔住--當然,海洋公園係2015年開始米做衣樣野,但係唔work囉,個公園好多硬件係有限架麻。

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講多次,就算唔理法例限制,海洋公園既問題,其實係buisness model問題。

海洋公園係法例上本身要用非牟利機構方式營運,其實同tourist attraction係矛盾。

係實際營運上,迪士尼係香港都攪唔掂,海洋公園會攪得掂﹖

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拿拿拿,我真係覺得,衣篇文係近期佳作,你睇其他大部入既評論,除左斷sir某幾個pt同埋bittermelon衣篇文 (但衣篇都只講財務,冇講business model問題,同埋最重要既法律問題) 之外,其他真係唔洗理的。

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最後,近幾日關於海洋公園最精彩既新聞係下面。記者識問,盛智文又答得妙。我節錄重點出黎。

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高層孔令成李繩宗齊退 燙手芋或內部接 被問在任借貸 盛智文:公園曾膺全球最佳

海洋公園前主席盛智文認為孔令成及李繩宗已盡最大努力,「指摘他們沒有意義」。被問他在任借貸有否令公園負債纍纍,他表示在任期間,公園曾獲全球最佳主題公園殊榮,為香港發展出地標。他說今次申請的撥款將會用於償還貸款,重新發展公園未必需要很多錢,可利用科技,「如推廣VR(虛擬實境)體驗,與鯊魚一起游泳」,或推出嶄新推廣。

2020年1月21日星期二

政策力的急速衰退 (二)

衣排海洋公園好HIT,連王慧麟都寫左篇文,講「政策力的急速衰退」。

我認同海洋公園可以講,但大部份講既人都唔識講。

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擒日立法會講海洋公園,最多人報導既係葉劉同譚文豪。

葉劉就話,海洋公園面對周邊競爭,注定係fail business;譚文豪就話,大樹灣項目已經超支,海洋公園所有資產都已經抵押左,所以仲邊有可能借錢還債。

其實,全部都係亂up。

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要評值唔值得注資海洋公園,其實係要睇盤數,背後要睇business model。

擒日有人問海洋公園仲淨返幾多現金,就知冇人睇過盤數。

而海洋公園總裁答話手持只有4億現金,報紙又大大隻字去報,我都唔知係佢報錯數定係update左定definition唔同。不過,根據2019年6月年結既年報 (footnote 9呀),公園係有約5.4億3個月以下既存款;加埋超過3個月既定期,係有約11億。過左半年,公園會用左5億幾現金,但又一毫子都冇現金流入﹖

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anyway,其實值唔值得注資海洋公園,係要睇盤數。

而政府冇係文件交代盤數 --無論係過去10年或者注資後既projection,都係冇盤數。衣個,先係份文件最大問題。

睇海洋公園盤數,個個都識講,公園係2014年盛智文走左之後,年年虧蝕。

衣個係事實,公園係2016開始蝕。但,都係廢話。

再詳細睇盤數,公園到2018/19年都有經營利潤。但問題係,2016年之後折舊升到3億甚至4億,再加埋財務費用,公園先要蝕錢。

衣個就係問題。

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海洋公園同迪士尼同所有主題公園一樣,你擺成百億落去翻新,設施落成後,就緊係好似邱騰華咁講,人數會上升;但係,折舊都會升。

係2009年,海洋公園折舊費用係1.18億左右,去到2014年就已經3.43億,再去到2019年就係4.24億。

點解會升咁快﹖因為2005年用左50億做公園更新工程,設施影響係2009年開設入帳。

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你要有咁大投資,其實就要睇個return on investment頂唔頂得住,可唔可以cover折舊同其他成本。

強如香港迪士尼都唔可以,都因為巨額折舊而攪到近年要蝕  (其實有其他原因喇),海洋公園又憑咩可以回本﹖

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再睇海洋公園細數,係2019年既門票收入,係佔總收入超過65%;餐飲收入只係收到大約3億,即係佔收入既17%,再除埋570萬入場人次即係每人用左52蚊。

每個入場旅客淨係用左52蚊係餐飲,你係迪士尼樂園買杯野飲都唔止喇 (其實我未去過迪士尼....係亂吹)。

所以,海洋公園擴建後係多左餐廳,但文件根本冇講,公園憑咩會增加收入。

再者,迪士尼有咁多ip,賣咁多周邊商品,你海洋公園仲要賣威威司令公仔呀﹖

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當然,我同意王慧麟所講,一份好既政策文件係要有佢講既策略定位。但係,上面好直接既財務數據同business model,其實係要有。

但係,上次迪士尼冇,今次都冇。因為,大部份議員都唔識問囉。除左建制,泛民又好好﹖

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最後,王慧麟講管治衰落。

我同意。

不過,衰落既原因除左求其,仲可能有個人質素。

當然,更加大問題既係,而家公務員要忠於行政長官麻。

中西區區議會唔撐警,就黑警同民政署作為區議會秘書處都可以走人。

劉細良話,衣個係公務員幹部化。

其實,一早都係,由dq時已經公告左天下。不過因為而家整個政府要撐警,所以就成個政府都變左幹部。

當然,衰d講,衣個係另類社會評分制,你撐警就高d分,多d service咁囉。

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所以,政治衰落,係整個制度既衰落。

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真係最後,點解我會打衣篇野出黎﹖

因為,其實我真係想講海洋公園。大部份講海洋公園既人,都係唔識囉。

完

政策力的急速衰退 (一)

觀點
2020年1月16日星期四
王慧麟

王慧麟:政策力的急速衰退

【明報文章】筆者不算是海洋公園常客,但一年總會去兩、三次。上一次去海洋公園已是去年11月。當然,這是相當暢快但又傷感的體驗。暢快的原因是所有設施都可以好快有得玩,完全不用排隊,有些甚至可以玩完再玩。至於傷感,是因為心裏知道,一個不用排隊就可任玩的主題樂園,一定蝕到入肉。而且,即便是盡興,一些機動遊戲沒有開動,部分食肆(好難食)關門,「麥記」下午4時已說大部分包都不賣了,因為好快要下班。

百億托海洋公園 5個理由就可過關?
這個情境和前年已經相當不同。筆者前年暑假期間往海洋公園,不單要由園外老遠的停車場開始排隊,而且每次等候纜車的時間都要半小時。連旋轉木馬也要等20分鐘,買東西時售貨員自動自覺用普通話跟我對話。正因為這兩年間反差實在太大,現在海洋公園猶如晚期荔園一樣。如此光景,政府要拿出100億元來托住。納稅人就要問:是否要救亡呢?

筆者翻查政府提交給立法會的相關文件。政府要求立法會批出100億元,原因大抵如下:第一,公園已是香港品牌,消閒好去處。第二,公園有極大界外經濟效益,及公園正聘用2000名全職和2000名兼職員工。第三,肩負動物教育的重任。第四,南區自然環境有更大的發展潛力。第五,公園一直回饋香港社會。但一個100億元,近乎一去無回頭的撥款及貸款,用這5個理由就可以過關嗎?

公共政策,不是這樣「一頁紙」的理由(其他幾頁都是數據),就搞定吧?我們期望的公共政策討論,不是這麼兒戲吧?

好政策文件應思考旅遊政策、樂園定位
一份好的政策文件,至少要先討論一下,香港長遠(例如未來10年)的旅遊政策是怎樣吧?特別是,現在大家都看到,由於某一個地區的旅客忽然大量減少,導致香港旅遊生意暴跌,景點冇人。這實在是很好的契機,檢討過往太依賴某些地區旅客的情况,重新制訂一個未來短中長期的旅遊政策。於是,當政府有了這個新的旅遊政策後,就可以評估香港的各項旅遊設施的作用及目的,包括主題公園吧?

香港這麼小的地方,有兩個自稱國際級的主題樂園,已不簡單,於是,一份好的政策文件,應該要思考,如何定位兩個主題樂園呢?這個定位,有外在及內在兩個因素的牽動。外在的因素,文件至少要分析,在東南亞地區以至亞洲4小時航程內的國家,有什麼主題樂園及對手的強弱。另外,就是我們鄰近地區還有什麼直接競爭的對手,香港在鄰近地區內,以至亞洲區,利用主題樂園作為旅遊項目的優劣之處在哪裏。內部的因素呢?因為香港有兩個由政府背後投資的主題樂園,那麼,這兩個主題樂園未來是有不同定位及分工,以優勢互補的方式吸盡老中青的旅客,抑或是兩者具有高度的競爭性,製造內部市場,以互相競爭及提升績效達到最高回報為經營目標呢?兩個主題樂園的定位及發展策略,「優勢互補」抑或「相互競爭」,是兩套截然不同的定位及策略,直接影響兩個主題樂園在香港旅遊政策的作用及效果。又或者,由於亞洲及鄰近地區內已有豐儉由人的不同主題樂園,香港是否真的有需要兩個由政府投資的主題樂園呢?

在這些定位及策略都未有社會共識之前,政府建議用100億元拯救海洋公園就會遭到極大非議。之前也有旅遊界人士提過,以主題公園來吸引遊客,就像食鴉片一樣,只會愈食愈深。因為主題公園如果鬥豪鬥勁,以大型機動遊戲為例,一般機動遊戲的新鮮感只有約10年,那麼樂園每10年就要更新,更不要說每年高昂的維修費及保險費。又假如香港的兩大主題公園是以互相競爭為主,則反而導致重複投資,浪費納稅人的血汗錢。

政府管治力不彰 建制議員毫無要求
以上只是筆者作為「廢中黃絲教畜」的粗略想法。政府向立法會提交的文件,沒有提到以上的東西,就要伸手拿100億元了,真是令人驚嚇。什麼時候,政府向立法會遞交的政策文件,淪落至連政策內涵也說得不清不楚,就夠膽攤大手板問議員拿100億元?以筆者當年在政府的工作經歷,這麼低水平的立法會政策文件,早就給扔到鹹水海了。不過,這就反映了,現時政府的管治狀態:求求其其,得過且過,水分多多,實質欠奉,而議會呢?在立法會佔多數的建制派議員,也沒有對政策及文件內容提出更高質素要求,政府的態度是,反正都會通過,文件水平不堪入目,有乜所謂?

管治力急速衰敗,劣質的政策文件,只是其中一環。現在的政府、行政會議及立法會都是建制派主導,已是完全執政的情况了。完全執政就有完全責任。政府管治力不彰,連一份立法會政策文件都搞到如此求其,建制派議員對政府文件質素毫無要求,任由政策水平不斷尋底,同樣難辭其咎。

作者是時事評論員
[王慧麟]